国内锂资源供给格局迎来关键变局！蛰伏近11个月的宁德时代宜春枧下窝大型锂云母矿，正式拿到安全生产许可证，全面进入复产筹备阶段。作为宜春整改锂矿中体量最大的核心矿山，其复产节奏不仅牵动碳酸锂期货盘面涨跌，更将重塑国内锂盐供需体系，叠加钠电池商业化提速替代，锂行业中长期价格逻辑已悄然改写。

实锤落地！枧下窝锂矿完成全部合规手续，复产进入倒计时

近日，市场传出宁德时代旗下枧下窝锂矿复产重磅消息，财联社记者从接近公司人士处核实，该消息属实，矿山已全面启动复产准备工作，后续将根据企业经营计划推进达产落地。

此次安全生产许可证的获批，标志着枧下窝锂矿历时近一年的整改换证工作圆满收官，矿山所有法定开采资质全部补齐，具备合法、完整的开采生产条件。据矿产行业法律人士介绍，矿山企业完成多部门联合验收、取得安全生产许可证后，采前所有行政审批流程即全部办结，可随时启动复产作业。

相较于宜春当地一众仍在等待评审上会的锂矿企业，宁德时代的审批落地速度堪称高效。业内矿企人士透露，枧下窝锂矿从专题评审过会到拿证间隔极短，审批节奏大幅领先同行，成为本轮宜春锂矿整改浪潮中首个实现手续闭环的大型核心矿山。

事实上，枧下窝锂矿的复产之路历经多轮铺垫。该矿山自2024年8月因原有采矿许可证到期、证矿不符问题全面停产。依托2025年7月落地的新版《矿产资源法》，锂被正式划定为国家战略性独立矿产，原有“陶瓷土伴生锂”的开采模式彻底失效，行业全面开启主矿种变更、环保改造、储量核实等全套合规整改流程。

作为宜春8座重点整改锂矿的龙头项目，枧下窝锂矿此前多次传出复产预期，均因手续未完善未能落地。而今年6月，项目迎来实质性突破：6月17日，企业重新取得新版《建设项目用地预审与选址意见书》，文书有效期至2029年，为矿山复产扫清核心前置障碍，此次安许证落地更是敲定最终复产资格。

10万吨产能重磅加持！重塑国内锂盐供给格局

枧下窝锂矿并非普通小型矿山，而是国内锂云母资源的核心标杆项目，产能体量足以影响全国供需。据行业知情人士测算，该矿山达产后对应碳酸锂年产能可达10万吨，稳定投产後月度产量可占据国内碳酸锂总需求的近一成，是本轮宜春整改矿山中规划规模最大的项目。

对宁德时代而言，这座超级锂矿的复产具备极强的战略价值。作为全球动力电池、储能电芯龙头，宁德时代今年产能将突破1000GWh，海量产能对应的是巨量锂原料需求。自产锂资源的落地，将有效降低企业对外购锂精矿、工业碳酸锂的依赖，大幅平抑原材料采购成本，平滑锂价周期波动带来的经营压力，持续改善公司毛利率，抬升中长期盈利天花板。

放眼行业，枧下窝锂矿的快速复产，也为宜春一众整改矿企提供了参考范本。目前宜春多数涉锂矿山仍卡在评审上会环节，复产时间未定。若后续行业审批节奏持续提速，区域锂矿供给将逐步宽松，彻底改变此前国内锂资源局部紧缺的格局。

碳酸锂期货剧烈震荡！短期反弹受限，长期承压逻辑明确

随着枧下窝锂矿复产实锤落地，碳酸锂期货盘面迎来剧烈波动。6月30日，广期所碳酸锂主力合约盘中大幅拉升，涨幅超8%，最高报价突破16.2万元/吨，一改此前持续走弱态势。

回顾6月整体走势，碳酸锂市场呈现典型的震荡起伏特征。6月18日枧下窝矿用地预审公示落地后，市场远期供给宽松预期升温，主力合约持续回调，短短11天时间，价格从160500元/吨跌至153920元/吨，区间最大跌幅接近10%，盘中最低下探14.5万元/吨。

对于本次价格反弹，市场人士保持理性态度。期货分析师表示，此次安全生产许可证落地，虽然短期刺激盘面反弹，但进一步强化了行业远期供给宽松预期，将直接限制本轮反弹高度。目前14.5万-16万元/吨已成为碳酸锂短期核心震荡区间，在矿山产能实质释放、供给落地前，锂价大概率维持区间震荡格局，难有单边大涨行情。

钠电商业化全面提速！长期分流锂需求，重塑行业估值

除了供给端持续宽松，需求端的替代变量正持续压制锂价上行空间。以宁德时代为代表的头部电池企业，全力推进钠离子电池产业化落地，“锂钠并举”成为行业主流战略，持续分流锂电市场需求。

目前钠电池产业链已趋于成熟，成本持续下行，在储能、低端动力等场景的替代优势不断凸显。储能场景率先实现批量交付，规模化落地节奏持续加快。宁德时代更是重磅落地钠电商业化成果，推出场站级钠电储能解决方案——天恒钠电，目前其技术体系与供应链已完全具备商业化能力。

根据规划，天恒钠电储能系统将于2025年9月正式面向国内客户交付，2026年底实现1GWh全年出货，海外市场也将于2026年6月启动交付。随着钠电产能持续释放、场景渗透率快速提升，其对锂资源的替代规模将逐年扩大，长期削弱碳酸锂需求增量，从需求端形成持续性压制。

行业总结：锂行业周期逻辑彻底重构

本轮枧下窝超级锂矿复产，叠加全国锂矿合规整改提速、钠电商业化加速，意味着碳酸锂行业的周期逻辑已彻底重构。此前依靠供给紧缺支撑的高价时代落幕，供给宽松+需求替代成为行业两大核心主线。

短期来看，锂价将延续区间震荡走势，跟随矿山复产进度、市场供需边际变化反复波动；中长期而言，国内自主锂矿产能持续释放，叠加钠电池规模化替代，锂行业将逐步告别高波动、高溢价格局，进入供需趋于宽松、价格理性回归的新阶段。对于产业链企业而言，成本管控、资源自主可控、技术迭代升级，将成为未来核心竞争壁垒。

来源：矿业派